В Москве состоялось совместное заседание Комитетов по корпоративному управлению и инвестициям и по правовому обеспечению бизнеса Ассоциации менеджеров. Представители крупных российских компаний, юридического сообщества, Банка России и Московской биржи обсудили предстоящие изменения регулирования в сфере защиты инсайдерской информации и практику их применения эмитентами.
С 2027 года Банк России планирует изменить регулирование закона № 224‑ФЗ, позволяя эмитентам самостоятельно определять орган, утверждающий перечень инсайдерской информации. Это даст компаниям гибкость в выборе модели корпоративного управления. Публичным компаниям потребуется заранее внести изменения в устав и утвердить их у акционеров. Также планируется ежемесячное раскрытие обезличенной информации о сделках инсайдеров, передаваемой Московской бирже. Новые меры включают изменение процедур раскрытия информации и настройку внутренних процессов контроля.
Участники заседания обсудили, как эмитентам подготовиться к изменениям, какие элементы системы внутреннего контроля потребуют пересмотра и как выстроить комплаенс с учетом новых требований регулятора.
Модератор заседания Елена Бреева, сопредседатель Комитета по корпоративному управлению и инвестициям, директор по корпоративному управлению и комплаенсу ПАО «ГАЗ», подчеркнула, что анонсирование поправок позволяет компаниям-эмитентам планомерно подготовиться к изменениям и пересмотреть внутренние регламенты, связанные с инсайдерской информацией. Она отметила, что Банк России усилит контроль за инсайдерской информацией. Компаниям нужно улучшить внутренние процедуры и контролировать закрытые периоды для топ-менеджеров и членов совета директоров. Эмитент должен оценить механизмы контроля и скорректировать регламенты для подготовки к новым требованиям и снижения регуляторных рисков.
Центробанк усиливает контроль за инсайдерской информацией, чтобы фиксировать недобросовестные сделки. Эмитентам важно заранее формировать доказательственную базу, включая сведения о соблюдении законодательства, обосновании сделки и источниках информации. Это поможет избежать проблем при проверках, отметила Наталья Колерова, сопредседатель Комитета по правовому обеспечению бизнеса, адвокат и сомодератор встречи.
О важности соблюдения законодательства напомнила Алина Газалова, начальник Управления надзора за субъектами противодействия недобросовестному поведению на организованных торгах Департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России. Она отметила типовые нарушения эмитентов: отсутствие контроля за сделками инсайдеров, непредставление актуального списка инсайдеров, использование инсайдерской информации топ-менеджерами, сотрудниками IR и PR, а также членами коллегиальных органов. Особое внимание спикер уделила сделкам инсайдеров в закрытые периоды.
Ирина Грекова, старший управляющий директор по комплаенсу и этике бизнеса группы «Московская биржа» и директор Института комплаенса НИУ ВШЭ, рассказала о новой системе регулирования. С 2019 года биржа передает эмитентам данные об инсайдерах и раскрывает индекс инсайдерской торговли по их запросу. Новые правила усиливают ответственность участников рынка, детализируют раскрытие информации и увеличивают контроль со стороны эмитентов. «Биржа выступает связующим звеном между регулятором, эмитентами и участниками рынка», – отметила Грекова.
Виктор Нестеренко, член совета директоров ПАО, призвал эмитентов до конца 2026 года провести внеплановый аудит комплаенса по 224‑ФЗ, актуализировать списки инсайдерской информации и инсайдеров, а также пересмотреть закрытые периоды и порядок раскрытия сделок. С 2027 года важно внедрить контроль регуляторных рисков на уровне совета директоров и автоматизированный мониторинг сделок инсайдеров. Нестеренко подчеркнул, что прозрачность сделок и надежная система контроля повышают доверие инвесторов.
Опытом подготовки к изменениям поделился Роман Сафронов, директор по корпоративному управлению ПАО «МТС». Он отметил, что необходимость обновления регулирования назрела давно. Компания проводит внутреннюю «уборку», актуализируя документацию, обновляя списки инсайдеров и усиливая мониторинг. Банк России открыт к диалогу, что помогает компаниям заранее разобраться в новых требованиях.
Владимир Балакин, президент Национальной Ассоциации Комплаенс, призвал интегрировать требования Банка России в корпоративную культуру и перейти от формального контроля к системному управлению рисками инсайдерской информации. По данным эксперта, в 2025 году в российском финансовом секторе зафиксировано 44 утечки, что в 1,5 раза больше, чем в 2024 году. Основные каналы утечек: личная почта (25%), флеш-накопители (20%), облачные хранилища (18%), мессенджеры (13,2%). Балакин подчеркнул, что комплаенс должен стать устойчивым элементом компании, требуя регулярного обучения, моделирования инцидентов, прозрачной системы мотивации и статистики нарушений.
Участники дискуссии отметили, что эффективная система комплаенса требует баланса между усилением контроля и соблюдением права сотрудников на приватность. По мнению экспертов, предстоящие изменения в 224‑ФЗ знаменуют переход от формального, декларативного подхода к комплаенсу к полноценной системе внутреннего контроля, встроенной в корпоративные процессы и ориентированной на предупреждение рисков.
распечатать статью
